Условие:
Рассчитайте стоимость компании в целом и стоимость ее собственного капитала.
Валовая выручка ОАО «Крис» в 2011 г. составила 550 млн. руб. за год. Прибыль до уплаты процентов и налогов и составила 32 млн. руб. В 2011 г. долгосрочная задолженность фирмы достигла 105 млн. руб. (процентная ставка - 12% до налогов), число акций в обращении - 30 млн. руб., средняя котировка - 9 руб. за акцию. Коэффициент бета равен 0,75; рыночная премия - 11%; ставка дохода по государственным облигациям - 8%. Ожидается, что компании удастся равномерно снизить свою себестоимость продукции (без учета амортизации) до уровня 87% выручки к концу 2016 г. (2012 г. - первый год прогнозного периода). Кроме того, в течение прогнозного периода выручка, амортизация (в 2011 г. - 24 млн. руб.) и капиталовложения (в 2011 г. - 30 млн. руб.) будут расти на 7% в год; собственный оборотный капитал останется на уровне 8% выручки. Ставка налога на прибыль составляет 20%.
