Условие:
Компания, акции которой котируются на бирже, имеет 100 миллионов акций в обращении, текущая рыночная цена которых составляет $2,50. Компания также имеет в обращении облигации, балансовая величина которых составляет $60 млн, текущая рыночная цена – $104, номинальная цена – $100. Текущая стоимость долга с учетом налогового щита составляет 7%, ставка налога на прибыль – 30%.
Данные по дивидендным выплатам представлены в таблице.
Год
2020
2021
2022
2023
2024
Дивиденд на 1 акцию ($)
0.1938
0.2020
0.2041
0.2102
0.2180
Для финансирования нового проекта и снижения средневзвешенной стоимости капитала компании финансовый директор компании предлагает дополнительно выпустить облигации на $40 млн с номиналом в $100 и купонной ставкой 8% годовых. Планируется погасить облигации через 10 лет с 5% премией к номиналу.
Требуется:
Оценить эффективность данного предложения.
