Уставный капитал АО представлен 800 000 обыкновенных акций. Прибыль до выплаты процентов и налогов составляет 3 млн. руб. Для осуществления проекта необходимо финансирование в объеме 4 млн. руб. В настоящее время АО имеет долгосрочную задолженность на

Добавлена: 27.04.2026
Обновлена: 27.04.2026
Предмет: Финансовый менеджмент
Автор: Кэмп

#Анализ и оценка ценных бумаг
#Корпоративные финансы

Условие:

Уставный капитал АО представлен 800 000 обыкновенных акций. Прибыль до выплаты процентов и налогов составляет 3 млн. руб. Для осуществления проекта необходимо финансирование в объеме 4 млн. руб. В настоящее время АО имеет долгосрочную задолженность на сумму 3 млн. руб. под 12 % годовых. Возможны 3 варианта финансирования проекта:
1. дополнительные кредиты под 14 %;
2. эмиссия привилегированных акций с выплатой 12 % дивидендов;
3. эмиссия обыкновенных акций номиналом 16 руб.

Доход на акцию для всех вариантов финансирования при неизменной прибыли до выплаты процентов и налогов.

Решение:

Исходные данные:
- Прибыль до выплаты процентов и налогов: 3 000 000 руб.
- Уставный капитал: 800 000 обыкновенных акций.
- Долгосрочная задолженность: 3 000 000 руб. под 12% годовых.
- Необходимое финансирование: 4 000 000 руб.
Вариант 1: Дополнительные кредиты под 14%:
- Новая задолженность: 4 000 000 руб.
- Общая задолженность: 3 000 000 руб. + 4 000 000 руб. = 7 000 000 руб.
- Проценты по задолженности: 7 000 000 руб. * 14% = 980 000 руб.
- Прибыль после выплаты процентов: 3 000 000 руб. - 980 000 руб. = 2 020 000 руб.
- Доход на акцию: 2 020 000 руб. / 800 000 акций = 2,525 руб.
Вариант 2: Эмиссия привилегированных акций с выплатой 12% дивидендов:
- Эмиссия привилегированных акций на 4 000 000 руб.
- Дивиденды на привилегированные акции: 4 000 000 руб. *...

Внутри — полный разбор, аргументация, алгоритм решения, частые ошибки и как отвечать на каверзные вопросы препода, если спросит

Попробуй решить по шагам

Попробуй один шаг и продолжи в режиме обучения или посмотри готовое решение

Какой из представленных способов финансирования проекта, при прочих равных условиях, является наиболее выгодным для акционеров с точки зрения дохода на акцию?

Эмиссия обыкновенных акций

Эмиссия привилегированных акций

Дополнительные кредиты