Пусть до налоговая стоимость заемного капитала компании 9%, собственного 12%, а ставка налога 40%. При этом финансовый рычаг компании 25% (целевое значение). Стоимость привлечения дополнительного собственного капитала 14%. Рассчитать предельную стоимость

Добавлена: 06.05.2026
Обновлена: 06.05.2026
Предмет: Финансы
Автор: Кэмп

#Корпоративные финансы
#Финансовый анализ и контроль

Условие:

Пусть до налоговая стоимость заемного капитала компании 9%, собственного 12%, а ставка налога 40%. При этом финансовый рычаг компании 25% (целевое значение). Стоимость привлечения дополнительного собственного капитала 14%. Рассчитать предельную стоимость капитала компании (МСС), построить график предельной цены капитала.

Решение:

Шаг 1: Определение стоимости заемного и собственного капитала

Стоимость заемного капитала (Kd): 9%
Стоимость собственного капитала (Ke): 12%
Ставка налога (T): 40%

Шаг 2: Расчет взвешенной средней стоимости капитала (WACC)

Формула для расчета WACC выглядит следующим образом:

WACC = \left( \frac{E}{V} \cdot Ke \right) + \left( \frac{D}{V} \cdot Kd \cdot (1 - T) \right)

где:

(E) — стоимость собственного капитала,
(D) — стоимость заемного капитала,
(V = E + D) — общая стоимость капитала.

Шаг 3: Определение структуры капитала

Финансовый рыч...

Внутри — полный разбор, аргументация, алгоритм решения, частые ошибки и как отвечать на каверзные вопросы препода, если спросит

Попробуй решить по шагам

Попробуй один шаг и продолжи в режиме обучения или посмотри готовое решение

Какой из следующих факторов наиболее существенно влияет на снижение стоимости заемного капитала при расчете WACC (средневзвешенной стоимости капитала)?

Увеличение финансового рычага компании.

Наличие налогового щита по процентным платежам.

Рост стоимости собственного капитала.