Собственный капитал компании 200 млн. руб, ожидания акционеров по доходности – 19%. 14 месяцев назад был взят 5-летний займ на 100 млн. руб с равномерным ежегодным погашением тела кредита и ставкой 15%. В этом году компания выпустила 3-летний

Добавлена: 24.06.2026
Обновлена: 24.06.2026
Предмет: Финансы
Автор: Кэмп

#Корпоративные финансы
#Методы оценки стоимости бизнеса

Условие:

Собственный капитал компании 200 млн. руб, ожидания акционеров по доходности – 19%. 14 месяцев назад был взят 5-летний займ на 100 млн. руб с равномерным ежегодным погашением тела кредита и ставкой 15%. В этом году компания выпустила 3-летний облигационный займ на 200 млн. руб. Комиссия при выпуске составила 3%, ставка 12%. Рассчитать WACC.

Решение:

Для расчета средневзвешенной стоимости капитала ( $WACC$ ) нам необходимо определить стоимость каждого источника финансирования и их долю в структуре капитала компании.

1. Дано:

Собственный капитал ( $E$ ): $200$ млн руб.
Стоимость собственного капитала ( $R_e$ ): $19\%$ или $0,19$ .
Кредит:
Сумма: $100$ млн руб.
Срок: $5$ лет.
Ставка ( $R_{d1}$ ): $15\%$ или $0,15$ .
Прошло времени: $14$ месяцев ( $1,167$ года).
Условие: равномерное погашение тела кредита.
Облигационный займ:
Сумма номинала ( $D_2$ ): $200$ млн руб.
Срок: $3$ г...

Внутри — полный разбор, аргументация, алгоритм решения, частые ошибки и как отвечать на каверзные вопросы препода, если спросит

Попробуй решить по шагам

Попробуй один шаг и продолжи в режиме обучения или посмотри готовое решение

При расчете WACC (средневзвешенной стоимости капитала) для облигационного займа, выпущенного с комиссией, какая сумма должна использоваться в качестве привлеченного капитала для определения доли этого займа в структуре капитала?

Номинальная стоимость облигаций.

Номинальная стоимость облигаций за вычетом комиссии за выпуск.

Номинальная стоимость облигаций плюс комиссия за выпуск.