Условие:
Структура финансирования по инвестиционному проекту следующая:
- нераспределенная прибыль прошлых лет - 18 млн. руб.;
- средства амортизационного фонда в размере 60 млн. руб.;
- фонд развития производства, формируемый за счет средств, перечисляемых дочерними компаниями, в размере 8 млн. руб.;
- эмиссия 100 тыс. купонных трехлетних облигаций номиналом 500 руб. и ежегодным купонным доходом 75 тыс. руб. (размещаемых по номиналу);
- дополнительная эмиссия 125 тыс. привилегированных акций номиналом 80 руб. с фиксированным дивидендом 10% годовых (размещаемых по номиналу);
- дополнительная эмиссия 375 тыс. обыкновенных акций номиналом 80 руб. без указания ожидаемой величины дивиденда (размещаемых по номиналу);
- поставки оборудования по лизингу на сумму 30 млн. руб. на срок 5 лет под 5% годовых;
- коммерческий кредит, на 50 млн. руб., выданный на 2 года под 15% годовых;
- беспроцентные бюджетные ассигнования в размере 30 млн. руб. сроком на 3 года.
Найти:
а) стоимость собственного капитала,
б) стоимость заемного капитала,
в) общую стоимость капитала, привлекаемого для финансирования проекта.
Решение:
Ниже приведём подробное решение задачи шаг за шагом. ───────────────────────────── 1. Определяем группы источников финансирования В данном проекте источники делятся на две большие группы: A. Собственный (собственный капитал) • Нераспределённая прибыль прошлых лет: 18 млн руб. • Средства амортизационного фонда: 60 млн руб. • Фонд развития производства (за счёт средств дочерних компаний): 8 млн руб. • Эмиссия привилегированных акций. При выпуске 125 000 акций номиналом 80 руб. каждая получаем: 125 000 × 80 = 10 000 000 руб. (10 млн руб.) • Эмиссия обыкновенных акций. При выпус...