Условие:
Вас попросили оценить стоимость капитала диверсифицированной компании. Детализация показателей представлена ниже:
В обращении находится 100 млн. обыкновенных акций, торгующихся по цене 20 руб. за акцию. Также часть капитала сформирована их корпоративных облигаций, которым присвоен рейтинг ВВ, спред дефолта 4% над безрисковой доходностью. Ставка налога на прибыль 20%. Доходность по государственным облигациям составляет 6%, рыночная премия за риск 4%.
а) определите стоимость капитала предприятия (WACC);
б) теперь предположим, что будет принято решении о продаже бизнеса по управлению недвижимости (по стоимости, представленной в таблице) и все вырученные средств будут направлены на погашение долга. Ожидается, что данная операция приведет к повышению рейтинга до уровня А и снизит спред дефолта на 1,5% Определите новую стоимость капитала предприятия.
