Условие задачи
АО обладает 1 млрд руб. инвестиционных ресурсов, стоимость которых (минимально приемлемая доходность) равна 13 % годовых. При этом привлечение дополнительных средств с денежного рынка возможно лишь под 16 %.
В этой ситуации вполне обоснованным представляется решение директората АО об установлении при выборе инвестиционной ставки реинвестирования на уровне 14 % - при такой цене денежных средств, которая на два пункта ниже рыночной, очевидно, можно без проблем разместить большие суммы средств, и потому она вполне приемлема как критериальный показатель.
Характеристика того набора инвестиционных возможностей (проектов), которыми обладает АО, приводится в таблице.
Определить, какие проекты будут предпочтительными при названных ограничениях?
Ответ
Так как АО заинтересовано в скорейшем возврате инвестиций с доходами, то сначала ранжируем проекты по возрастанию срока жизни и будем производит набор портфеля проектов (при одинаковом сроке жизни сначала вовлекаем с меньшей суммой).
Так как имеется два источника инвестиционных ресурсов :
Собственные средства со стоимостью 13%, но ограниченные 1 млрд руб.
Заемные средства со стоимостью 16 %, в любом ...
