Условие:
1
1 (1)
2
2 (2)
3
3 (3)
Определите, какой из проектов более привлекателен для инвестирования, если первоначальные инвестиции - 340000 руб., ставка дисконтирования - 15 \% денежный поток (прибыль) от проектов по годам представлена в таблице
| Проект | Год | Сумма | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | |||
| CF No1 | -340 000 | 80000 | 105000 | 110000 | 135000 | 150000 | 240000 | |
| CF №2 | -340000 | 100000 | 117000 | 124000 | 121000 | 118000 | 240000 | |
| CF No3 | -340000 | 100000 | 115000 | 90000 | 130000 | 145000 | 240000 |
Решение:
Для определения, какой из проектов более привлекателен для инвестирования, мы будем использовать метод расчета чистой приведенной стоимости (NPV). NPV рассчитывается по формуле...
1. : \[ NPV_0 = \frac{-340000}{(1 + 0.15)^0} = -340000 \] 2. : \[ NPV_1 = \frac{80000}{(1 + 0.15)^1} = \frac{80000}{1.15} \approx 69565.22 \] 3. : \[ NPV_2 = \frac{105000}{(1 + 0.15)^2} = \frac{105000}{1.3225} \approx 79432.43 \] 4. : \[ NPV_3 = \frac{110000}{(1 + 0.15)^3} = \frac{110000}{1.520875} \approx 72266.67 \] 5. : \[ NPV_4 = \frac{135000}{(1 + 0.15)^4} = \frac{135000}{1.74900625} \approx 77112.82 \] 6. : \[ NPV_5 = \frac{150000}{(1 + 0.15)^5} = \frac{150000}{2.0113571875} \approx 74580.73 \] Теперь суммируем все значения NPV для проекта CF No1: \[ NPV_{CF No1} = -340000 + 69565.22 + 79432.43 + 72266.67 + 77112.82 + 74580.73 \approx -340000 + 301957.87 \approx -38042.13 \] 1. : \[ NPV_0 = \frac{-340000}{(1 + 0.15)^0} = -340000 \] 2. : \[ NPV_1 = \frac{100000}{(1 + 0.15)^1} = \frac{100000}{1.15} \approx 86956.52 \] 3. : \[ NPV_2 = \frac{117000}{(1 + 0.15)^2} = \frac{117000}{1.3225} \approx 88496.21 \] 4. : \[ NPV_3 = \frac{124000}{(1 + 0.15)^3} = \frac{124000}{1.520875} \approx 81505.89 \] 5. : \[ NPV_4 = \frac{121000}{(1 + 0.15)^4} = \frac{121000}{1.74900625} \approx 69263.05 \] 6. : \[ NPV_5 = \frac{118000}{(1 + 0.15)^5} = \frac{118000}{2.0113571875} \approx 58606.74 \] Теперь суммируем все значения NPV для проекта CF No2: \[ NPV_{CF No2} = -340000 + 86956.52 + 88496.21 + 81505.89 + 69263.05 + 58606.74 \approx -340000 + 314828.41 \approx -26171.59 \] 1. : \[ NPV_0 = \frac{-340000}{(1 + 0.15)^0} = -340000 \] 2. : \[ NPV_1 = \frac{100000}{(1 + 0.15)^1} = \frac{100000}{1.15} \approx 86956.52 \] 3. : \[ NPV_2 = \frac{115000}{(1 + 0.15)^2} = \frac{115000}{1.3225} \approx 86842.10 \] 4. : \[ NPV_3 = \frac{90000}{(1 + 0.15)^3} = \frac{90000}{1.520875} \approx 59156.61 \] 5. : \[ NPV_4 = \frac{130000}{(1 + 0.15)^4} = \frac{130000}{1.74900625} \approx 74347.68 \] 6. : \[ NPV_5 = \frac{145000}{(1 + 0.15)^5} = \frac{145000}{2.0113571875} \approx 72053.76 \] Теперь суммируем все значения NPV для проекта CF No3: \[ NPV_{CF No3} = -340000 + 86956.52 + 86842.10 + 59156.61 + 74347.68 + 72053.76 \approx -340000 + 306056.67 \approx -33943.33 \] Теперь у нас есть NPV для каждого проекта: - \( NPV_{CF No1} \approx -38042.13 \) - \( NPV_{CF No2} \approx -26171.59 \) - \( NPV_{CF No3} \approx -33943.33 \) Наименьшее отрицательное значение NPV имеет проект CF No2, что делает его наиболее привлекательным для инвестирования, несмотря на то, что все проекты имеют отрицательную NPV. Таким образом, наиболее привлекательный проект для инвестирования — это .