Компания А и Б имеют одинаковые ожидаемые девиденды в размере 12,5 рублей на акцию. Обе компании будут выплачивать постоянную часть чп в виде дивиденда. У компании А темп прироста дивиденда 8%, компания Б 0%. Определить справедливую стоимость акций

Для определения справедливой стоимости акций компаний А и Б, мы можем использовать модель дисконтирования дивидендов (DDM). Эта модель позволяет оценить ...

Формула для оценки акций с постоянным темпом роста дивидендов (для компании А) выглядит следующим образом:

P1}{r - g}

где:

• $P_0$ — справедливая стоимость акции,
• $D_1$ — ожидаемый дивиденд в следующем году,
• $r$ — требуемая ставка доходности,
• $g$ — темп роста дивидендов.

Для компании Б, у которой темп роста дивидендов равен 0%, формула будет:

$$P_0 = \frac{D}{r}$$

где $D$ — текущий дивиденд.

1. :

   • Текущий дивиденд $D = 12,5$ рублей.
   • Темп роста $g = 8\% = 0,08$.
   • Ожидаемый дивиденд в следующем году $D_1 = D \times (1 + g) = 12,5 \times (1 + 0,08) = 12,5 \times 1,08 = 13,5$ рублей.

2. :

   • $r = 12\% = 0,12$.
   • Теперь подставим в формулу:
     $$P_0 = \frac{13,5}{0,12 - 0,08} = \frac{13,5}{0,04} = 337,5 \text{ рублей}.$$

3. :

   • Текущий дивиденд $D = 12,5$ рублей.
   • Темп роста $g = 0\% = 0$.

4. :

   • Теперь подставим в формулу:
     $$P_0 = \frac{12,5}{0,12} = 104,17 \text{ рублей}.$$

• Справедливая стоимость акций компании А составляет .
• Справедливая стоимость акций компании Б составляет .

Таким образом, мы получили справедливую стоимость акций обеих компаний.